'Een zeepbel? Tech-aandelen zijn juist ondergewaardeerd'
Volgens Netscape-oprichter Marc Andreessen is er geen sprake van dat tech-bedrijven op dit moment te veel waard zijn. Integendeel.
Nadat Facebook woensdagavond zijn beter dan verwachte kwartaalcijfers bekendmaakte, steeg de waardering van het sociale netwerk in de nabeurshandel tot boven de 300 miljard dollar: een nieuwe mijlpaal. Ter vergelijking: het grootste beursgenoteerde oliebedrijf ter wereld, Exxon, is ‘slechts’ 60 miljard dollar meer waard, 362 miljard dollar.
Facebook is bepaald niet het enige techbedrijf dat recent flink meer is waard geworden. Zo is er de afgelopen jaren een hele klasse aan zogeheten unicorns ontstaan: startups die meer dan een miljard dollar waard zijn. Denk aan Uber (51 miljard dollar), Airbnb (25,5 miljard dollar) en Pinterest (11 miljard dollar).
Nieuwe zeepbel
Of die waarderingen in alle gevallen terecht zijn, is zeer de vraag. Zo kwam vorige maand de unicorn Theranos, die claimt revolutionaire nieuwe bloedtesten te hebben ontwikkeld, in opspraak. Het bedrijf, dat 9 miljard dollar waard is, bleek toch niet zo innovatief: voor verreweg de meeste bloedtesten bleek het precies dezelfde apparatuur te gebruiken als andere in bloedtesten gespecialiseerde bedrijven.
De affaire bij Theranos doet vermoeden dat investeerders niet meer zo kritisch kijken naar de bedrijven waarin ze geld steken. De prijzen gaan immers toch alleen maar omhoog. Er lijkt, kortom, sprake van een nieuwe zeepbel op de markt van techbedrijven. Net zoals we die hadden aan het eind van de jaren negentig toen bedrijven die nog nooit winst hadden gemaakt, naar de beurs gingen.
Mandje met unicorns
De oprichter van één van die bedrijven van destijds, Marc Andreessen van Netscape, is er echter van overtuigd dat er geen sprake van is dat de unicorns van nu te veel waard zijn. "Integendeel", zei hij woensdag tijdens een conferentie waarover The Register bericht. "Ik denk dat technologie al sinds 2000 is ondergewaardeerd en dat dat nog steeds het geval is."
De waarderingen van de unicorns zouden volgens Andreessen, die tegenwoordig investeerder in tech-bedrijven is, dus nog verder moeten stijgen. "Sommige bedrijven zullen slagen en andere niet, maar het mandje met unicorns is op dit moment vrijwel zeker te laag gewaardeerd."
Minder naar de beurs
Een verschil met de jaren negentig is wel dat er nu nauwelijks meer techbedrijven naar de beurs gaan. Volgens Andreessen is dat omdat beleggers die via de aandelenbeurs beleggen veel te behoudend zijn: met uitzondering van de aandeelhouders van bedrijven als Google en Facebook willen zij dat bedrijven winst uitkeren in plaats van aan spannende nieuwe innovaties werken.
Lees ook: